La CMF acaba de cambiar las reglas del juego para fintech en Chile. Lo que nadie está hablando.
Mensaje incómodo para founders fintech CL.
La Ley Fintec (Ley 21.521) entró en vigencia en febrero 2025. Hoy, 14 meses después, todavía la mayoría de fintechs CL operan en zona gris.
Lo que cambió REALMENTE:
→ Open Finance es obligatorio · pero la fase 2 (autorización de pagos) sigue en consulta. Quien arme stack listo para fase 2 va a mover años antes que el resto.
→ Asesores crediticios y servicios de iniciación de pago necesitan autorización CMF · y el proceso es real (no checkbox).
→ Captación de fondos del público sigue siendo banco-only · pero la línea entre "factoring" y "captación" se está difuminando rápido.
Mi tesis · en 24 meses vamos a ver 3 cosas:
1. Consolidación · 60% de las fintech CL actuales no van a sobrevivir al costo regulatorio. No es opinión, es matemática.
2. Bank-fintech partnerships · los bancos chilenos van a empezar a comprar/aliarse con fintech específicas. El primero que se mueva gana ventaja desproporcionada.
3. Nuevos verticales · todo lo que sea recurring revenue + cobranza automatizada va a explotar. La banca CL nunca lo hizo bien.
Para los que están construyendo · el momento es ahora. No el año que viene. En 18 meses la barrera regulatoria va a ser mucho más alta para nuevos entrantes.
¿Cuál es tu lectura? Disagree welcome.
¿Cuál crees que es el próximo movimiento de la banca CL?